Шаг первый:

Создайте новый документ. Размер холста сделайте побольше, я выбрал 300x200 px
Напечатайте ваш текст в центре.

Шаг второй:

Продублируйте текстовый слой (Layer - Duplicate layer...) снимите видимость с копии и выберите первоначальный текстовый слой.
Примените Filter - Pixelate - Mosaic
Я выбрал размер ячейки в 19 квадратов, вы можете сделать их больше или меньше.

Шаг третий:

Примените фильтр Filter - Sharpen - Sharpen Edges повторите 3-5 раз
Вы получите что-то подобное.

Шаг четвертый:

Теперь сделайте ваш дубликат слоя снова видимым.
Залейте текст белым цветом.
Нажмите правой кнопкой мыши по слою и выберите Blending Options
Примените настройки Stroke (используйте первоначальный текстовый цвет)

Если вы все сделали правильно, то вы получите такой эффект.